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5月30日召開的國務院常務會議決定，從今年7月1日起，將服裝鞋帽、廚房和體育健身用品等進口關稅平均稅率由15.9%降至7.1%；將洗衣機、冰箱等家用電器進口關稅平均稅率由20.5%降至8%；將養殖類、捕撈類水產品和礦泉水等加工食品進口關稅平均稅率從15.2%降至6.9%；將洗滌用品和護膚、美發等化妝品及部分醫藥健康類產品進口關稅平均稅率由8.4%降至2.9%。 事實上，對于降低日用消費品關稅市場已有預期。 早在今年4月26日，商務部的例行發布會上，商務部新聞發言人高峰就表示，商務部正會同有關部門研究進一步擴大進口的系列措施，將進一步降低汽車和部分日用消費品的進口關稅。 目前，這兩大降稅舉措都已落地。 自建國以來，我國進口關稅經歷了五次大的變革，關稅總體稅率由1951年的52.9%降低到了2017年的9.8%，消費品的進口關稅平均稅率降至7.7%。此前，最近一次下調消費品關稅是2017年12月，當時調降了187項消費品的進口關稅，平均稅率從17.3%降至7.7%。 此次關稅降稅范圍包括的商品范圍更廣，此前未納入降稅范圍的家用電器、服裝鞋帽等也將納入降稅范圍。 專家指出，降低消費品進口關稅，一方面有利于擴大國內有效供給，更好滿足人民消費需求;另一方面有利于進口產品同國內產品開展競爭，引導我國供給體系轉型升級，更好地適應消費需求變化。 進口商品更加便宜 降低進口商品關稅，最直接的影響是相關消費品更便宜了。
以一瓶專柜售賣的迪奧香水為例，關稅占終端零售價格的33%，作為關稅的重要組成部分，此次部分化妝品的進口稅率由8.4%降至2.9%，零售價格將顯著降低。
根據此前的歷史經驗，隨著進口消費品相關稅費的調降，相關商品或迎來一波“降價潮”。例如，此前2016年10月，財政部和國家稅務總局發布《關于調整化妝品進口環節消費稅的通知》，將高檔化妝品進口環節消費稅稅率由30%下調為15%，化妝品市場反應“劇烈”，一些大牌化妝品降價幅度從10%到30%不等。 隨著生活水平的提升，國內消費者一直對購買進口商品熱情高漲，根據商務部公布的《主要消費品供需狀況統計調查分析報告》結果顯示：進口商品成為市場供給重要補充。 企業進口意愿最強的34個商品品類中，運動鞋、運動服裝、戶外服裝等都納入了此次降稅的范圍。消費者最喜歡購買的進口商品化妝品、母嬰用品、鐘表眼鏡、乘用車等，也都在此前降稅范圍之中。 是否會沖擊國內相關行業？ 此次納入降稅范圍的還有家用電器，但消費者對于進口電器的購買意愿并不強烈。 商務部數據顯示，未來一年內，85.8%的企業計劃對電器電子類進口維持現狀，10.3%的企業減少進口，3.9%的企業增加進口，分品類看也是減少進口比例高于增加進口比例。 對此，中國貿促會研究院國際貿易研究部主任趙萍指出，對于在消費結構升級過程中已經得到適度滿足的一些高品質商品的需求，或者國內供給能夠滿足的這一部分需求，企業的進口意愿可能會有所減弱。過去3到5年，國內企業通過技術創新，使國內生產的一些家電產品已經在世界上遙遙領先，因此對進口家電類商品的需求就有所減弱，這也是國內產業崛起、自我發展能力提升的必然結果。 消費回流利好零售行業 降低消費品關稅，除了引領我國居民消費升級，消費者將享受到種類更豐富、價格更實惠、購買更便捷的進口商品之外，同時對吸引境外消費回流，提升進口在稅收、就業等方面的貢獻也具有積極作用。 2016年中國已成為全球第一大出境旅游客源市場以及第一大出境旅游消費國。根據商務部估算，目前我國居民一年去境外購物消費大約2000億美元，購物清單中包括大量的高檔商品、日用消費品等。 而國內外產品差價是消費外流的主因。目前，國內進口消費品的價格與境外相比偏高，尤其是手表、箱包、服裝、酒、電子產品等高檔消費品，中國國內市場的價格比境外高得更明顯。專家指出，雖然關稅不是導致國內外產品價差的唯一因素，但通過降關稅等措施，可以讓進口商品價格回落，促使境外消費回流，將進口商品消費對就業、稅收等方面的貢獻留在國內。 長江證券分析指出，消費升級背景下，稅收政策引導消費回流漸成趨勢。結合前期我國3次調降關稅及行郵稅、跨境電商及化妝品消費稅新政，以及2017年12月進一步調降187項商品進口關稅（以奶粉、海產品和生活用品等較高品質的生活消費品為主），加上本次消費品關稅政策或有進一步調整，在國內品質消費擴容的背景下，國家層面調整稅收政策、縮小境內外價差、引導海外費回流已漸成趨勢，百貨渠道有望受益。 此外，長江證券認為，國家引導消費回流將是一個分層次、逐步推進的過程，一次性大幅變動的概率較低；有稅奢侈品零售價格受品牌商價格歧視策略影響較大，稅率影響有限；免稅商品享受免關稅、消費稅和增值稅優惠，關稅僅為其中一種，價差縮小幅度有限；縱使價差縮小，免稅店布局各大機場口岸，渠道優勢仍在，行業壁壘較高。 稅收政策引導下的消費品境內外價差縮小、海外消費回流，有望利好百貨渠道。企業內生業態調整能力強、基本面有望持續向好的天虹股份(002419)、王府井(600859)和鄂武商A(000501)或將受益。 另外，中國國旅(601888)為中國免稅行業龍頭。短期看，離島免稅政策放寬，北京、上海市內免稅店或有所突破；中長期看，規模效應下毛利率提升將釋放業績。 |
